科创板理财与科创板基金 投资者该如何选择？
科创板渐行渐近。近期，除科创板基金，各类科创板主题的银行理财产品亦纷纷“上架”，面对繁多的产品，投资者该如何选择呢？
据悉，根据现有规定，银行发行的银行理财可投资科创板基金，但不能直接投资科创板股票；而理财子公司发行的银行理财可直接投资科创板股票，但“同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%”。
需要注意的是，根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的规定，“战略投资者参与股票配售的，应当使用自有资金，不得接受他人委托或者委托他人参与，但依法设立并符合特定投资目的的证券投资基金等主体除外”。因此，银行理财产品无法成为科创板战略投资者的资金。加之银行和理财子公司均不在科创板机构投资者的网下配售名单之列，因此银行理财产品无法直接参与科创板打新。
“科创板银行理财产品的期限较长，客户类型以高净值客户和机构客户为主。整体来看，虽然该类产品的起购门槛不高，但对客户的风险承受能力要求较高。”融360大数据研究院研究员杨慧敏据记者表示，“需要关注的是，虽然主打‘科创板’，但从产品类型看，主要以固定收益类和混合类产品为主，暂时未出现权益类理财(权益类资产的比例不能低于80%)。如邮储银行的两款产品，其权益类资产配置比例小于8%，投资科创板的比例或微乎其微。”
那么，这是否意味着科创板理财产品的“噱头”大于实质呢？对此，杨慧敏表示，科创板基金和科创板理财其实各有优势。“首先，银行理财产品的科创板配置比例相对更低，因此收益波动要小于基金。同时，科创板基金一般有三年的封闭期，在封闭期结束前赎回将面临较高费率。而科创板理财产品的封闭期最短仅3个月，投资者可根据对资金流动性的要求选择相应产品。此外，从投资门槛看，科创板基金一般1元起购，且不需要网点面签，操作更方便，而银行理财产品一般为1万元起购，且主要针对高净值客户。”
“市面上的科创板基金大致可分为三类。一是不可参与科创板股票战略配售的科创主题基金。此类基金以科技创新类的公司为投资主线，通过科创板打新以及在二级市场灵活买卖股票获取投资收益。二是可以参与战略配售的科创主题基金，虽然战略配售的股票存在12个月的锁定期，但在份额配售方面具有绝对优势。”挖财基金投资总监王伟据记者介绍称，“三是所谓的科创板打新基金，这种基金通常采用的是固定收益加打新的模式。其中，固定收益约占80%-90%的底仓，剩余的仓位用来参与打新。此类基金多是基金公司的老产品，由一些打新基金或者混合型基金‘改造’而来，投资者需仔细甄别。”
据悉，根据现有规定，银行发行的银行理财可投资科创板基金，但不能直接投资科创板股票；而理财子公司发行的银行理财可直接投资科创板股票，但“同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%”。
需要注意的是，根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的规定，“战略投资者参与股票配售的，应当使用自有资金，不得接受他人委托或者委托他人参与，但依法设立并符合特定投资目的的证券投资基金等主体除外”。因此，银行理财产品无法成为科创板战略投资者的资金。加之银行和理财子公司均不在科创板机构投资者的网下配售名单之列，因此银行理财产品无法直接参与科创板打新。
“科创板银行理财产品的期限较长，客户类型以高净值客户和机构客户为主。整体来看，虽然该类产品的起购门槛不高，但对客户的风险承受能力要求较高。”融360大数据研究院研究员杨慧敏据记者表示，“需要关注的是，虽然主打‘科创板’，但从产品类型看，主要以固定收益类和混合类产品为主，暂时未出现权益类理财(权益类资产的比例不能低于80%)。如邮储银行的两款产品，其权益类资产配置比例小于8%，投资科创板的比例或微乎其微。”
那么，这是否意味着科创板理财产品的“噱头”大于实质呢？对此，杨慧敏表示，科创板基金和科创板理财其实各有优势。“首先，银行理财产品的科创板配置比例相对更低，因此收益波动要小于基金。同时，科创板基金一般有三年的封闭期，在封闭期结束前赎回将面临较高费率。而科创板理财产品的封闭期最短仅3个月，投资者可根据对资金流动性的要求选择相应产品。此外，从投资门槛看，科创板基金一般1元起购，且不需要网点面签，操作更方便，而银行理财产品一般为1万元起购，且主要针对高净值客户。”
“市面上的科创板基金大致可分为三类。一是不可参与科创板股票战略配售的科创主题基金。此类基金以科技创新类的公司为投资主线，通过科创板打新以及在二级市场灵活买卖股票获取投资收益。二是可以参与战略配售的科创主题基金，虽然战略配售的股票存在12个月的锁定期，但在份额配售方面具有绝对优势。”挖财基金投资总监王伟据记者介绍称，“三是所谓的科创板打新基金，这种基金通常采用的是固定收益加打新的模式。其中，固定收益约占80%-90%的底仓，剩余的仓位用来参与打新。此类基金多是基金公司的老产品，由一些打新基金或者混合型基金‘改造’而来，投资者需仔细甄别。”
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