市场低迷新股频发 买银行股打新能否稳赚不赔?
有网友咨询现在行情低迷，能不能买入银行股，并借此打新。我觉得这个问题有一定的普遍性，故而分析一下，与大家分享。
在回答这个问题之前，我们想一想，如此配置的目的是什么，大致会有什么样的收益，需要承受多大的风险。
银行股，目前股票普遍市盈率在5~6倍；而A股平均14倍左右的市盈率，也是被银行股所拉低的。按照现价买入银行股，理论上5~6年可以收回全部投资。
银行股的股息率大概是4%(2018年银行股息率，江阴银行最低是0.76%；民生银行最高5.26%；工商银行、农业银行、建设银行、中国银河均超过4%)，按照股价完全不变化的假设，大致25年可以收回投资。
打新股的总体收益率大概是多少，这个不好精确计算；好的时候大概有40%，甚至更高。但基本上新股开板，就几乎是最高点了。
但今年来打新收益快速下滑，据有关机构统计，打新收益率在1.5%~5%区间。
有个客户给我们发来了最近几年他的打新收益率，我们可以作为一个参考：
2017至今已开板的新股收益率相加，日期以申购日为准，统计结果如下：
2019至今，上海13只新股，收益率1.22%，深圳22只新股，收益率2.42%
2018全年，上海57只新股，收益率6.86%，深圳46只新股，收益率5.29%
2017全年，上海204只新股，收益率17.25%，深圳215只新股，收益率17.7%
从他的数据，非常明显可以看到从2017~2019年打新收益逐年下滑；预计2019年难以突破5%。
对于小资金来说可能中上一只两只新股，就已经等同于中了彩票；但对于大资金来说，打新收益并不高。我们以5%来计算吧。
根据上述假设；持有银行股每年股息率大概4%；打新收益大概5%；那么只有一种情况账户会亏损：银行股年跌幅超过9%。
大家印象中，银行股走势稳如泰山；其实不然。看银行板块的年线，2008年跌幅照样高达55%；2009年涨幅113%；2014年58%；可见大牛大熊背景下，银行股波动同样不小。
而2018年，银行板块下跌17%，2019年上涨15%；整个银行板块指数从2007年的1000点，到目前的1028点；算下来年化收益率0.25%惊不惊喜，意不意外？
当然，银行板块中阶段性牛股也不少，招商银行就是数一数二的大牛股。当然，熊股也不少，要不为什么几十只银行股一平均，收益率忽略不计呢？
所以，我认为，买入银行股等分红，并且打新的策略是可行的；但需要注意的是均衡配置，不要买入价格过高，要不也是一场空。
事实上，银行股的长期走势符合“微笑曲线”，如果能够使用定投策略去做银行股，同时坚持打新；相信整体收益会上一个台阶。银行股本周屡次领涨，四季度银行股是主要的投资品种(防御性强，市盈率低，有高股息)，仍建议关注。资产质量较好的兴业银行、南京银行、招商银行、上海银行。估值具备优势的北京银行、民生银行。弹性较高紫金银行、常熟银行。
在回答这个问题之前，我们想一想，如此配置的目的是什么，大致会有什么样的收益，需要承受多大的风险。
银行股，目前股票普遍市盈率在5~6倍；而A股平均14倍左右的市盈率，也是被银行股所拉低的。按照现价买入银行股，理论上5~6年可以收回全部投资。
银行股的股息率大概是4%(2018年银行股息率，江阴银行最低是0.76%；民生银行最高5.26%；工商银行、农业银行、建设银行、中国银河均超过4%)，按照股价完全不变化的假设，大致25年可以收回投资。
打新股的总体收益率大概是多少，这个不好精确计算；好的时候大概有40%，甚至更高。但基本上新股开板，就几乎是最高点了。
但今年来打新收益快速下滑，据有关机构统计，打新收益率在1.5%~5%区间。
有个客户给我们发来了最近几年他的打新收益率，我们可以作为一个参考：
2017至今已开板的新股收益率相加，日期以申购日为准，统计结果如下：
2019至今，上海13只新股，收益率1.22%，深圳22只新股，收益率2.42%
2018全年，上海57只新股，收益率6.86%，深圳46只新股，收益率5.29%
2017全年，上海204只新股，收益率17.25%，深圳215只新股，收益率17.7%
从他的数据，非常明显可以看到从2017~2019年打新收益逐年下滑；预计2019年难以突破5%。
对于小资金来说可能中上一只两只新股，就已经等同于中了彩票；但对于大资金来说，打新收益并不高。我们以5%来计算吧。
根据上述假设；持有银行股每年股息率大概4%；打新收益大概5%；那么只有一种情况账户会亏损：银行股年跌幅超过9%。
大家印象中，银行股走势稳如泰山；其实不然。看银行板块的年线，2008年跌幅照样高达55%；2009年涨幅113%；2014年58%；可见大牛大熊背景下，银行股波动同样不小。
而2018年，银行板块下跌17%，2019年上涨15%；整个银行板块指数从2007年的1000点，到目前的1028点；算下来年化收益率0.25%惊不惊喜，意不意外？
当然，银行板块中阶段性牛股也不少，招商银行就是数一数二的大牛股。当然，熊股也不少，要不为什么几十只银行股一平均，收益率忽略不计呢？
所以，我认为，买入银行股等分红，并且打新的策略是可行的；但需要注意的是均衡配置，不要买入价格过高，要不也是一场空。
事实上，银行股的长期走势符合“微笑曲线”，如果能够使用定投策略去做银行股，同时坚持打新；相信整体收益会上一个台阶。银行股本周屡次领涨，四季度银行股是主要的投资品种(防御性强，市盈率低，有高股息)，仍建议关注。资产质量较好的兴业银行、南京银行、招商银行、上海银行。估值具备优势的北京银行、民生银行。弹性较高紫金银行、常熟银行。
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