美股大跌什么原因 期货市场是导火索
周二，美股迎来大跌，最令人惊讶的不是美股的跌幅，而是投资者的抛盘程度。周二美股盘中，纽交所下跌股票的比例一度高达89%。野村证券分析师认为，周二美股的抛售很可能是由期货市场引发。
上周日晚，美股期货因受到突发事件影响产生较大波动，当时市场参与者就在盯着2890这个关键位置。野村证券表示，如果标普500指数期货跌破这个关键位置，交易者的Gamma值会进入负值区域，其实这个信号的含义就是当股市下跌时，更多的投资者将自动增加空单，进而引发更剧烈的抛售行为。(备注：Gamma反映了期货价格对delta值的影响程度，Gamma=delta的变化/期货价格的变化。)
野村证券分析师表示，尽管周一美股出人意料地上涨，但是当时美股离大跌其实只有一步之遥。当时标普500股指期货一直徘徊在2890这一生命线附近，经历了周二的下跌后，美股已经处于2900下方，标普500指数期货也击穿了2890，事实证明美股的大跌只是迟来了一天。
下面这张图表揭示了周二美股抛售背后的真实情况。该图标显示了期货交易额与股票交易额的溢价，野村证券注意到，标普500、纳斯达克以及罗素指数的期货交易额明显比现货交易额要高，这恰好说明周二的抛售是由期货市场推动的。
野村证券的查理 麦克利格特(Charlie McElligott)还列出了周二美股突然出现的一些关键反转信号：
美股的CTA去杠杆化风险水平从100%降至60%，发出看跌信号。CTA趋势去杠杆化水平与野村证券分析师对Gamma值/和ETF期权反转为负值的预期趋同。资产管理公司进行了今年迄今最大规模的股票抛售，抛售金额高达620亿美元。VIX期货曲线多次出现反转信号。
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