前期买了债券基金的投资者该不该慌？
最近不少人来问笔者：最近债券基金的净值有点跌跌不休，要不要换？
随着近期股市回暖、CPI有所抬头加之前期公布的PMI数据超出投资者的预期，债券市场出现一定的回调是正常的事情。
前期利率有一定的程度的反弹，但这种反弹可以说是在意料之中。
其实，我们在一月中旬和一位基金经理的交流中就提到：(见《今年债券市场机会在哪里？基金经理如是说》一文)
短期有一定调整压力：
当前债券多头交易过于拥挤了，债市确实短期存在一定的回调风险。但是由于债券整体基本面没问题，预计债市调整20个BP就大致能调整到位，待债市调整以后反而是个不错的交易机会。
巧了，现在市场差不多已经反弹约20个BP了……
那么，现在我们该对债市悲观么？我们简单分析一下：
1、经济依旧没有彻底好转，后续金融数据依旧有重新回落的可能；在全球经济疲软的背景下，国内经济的增长压力依旧较大。
2、尽管前期受猪肉价格上涨和假期消费需求旺盛的影响致使CPI出现一定的上行压力，但未来通胀压力或有限。目前非洲猪瘟疫情势头趋缓，未来几个月猪肉价格上行动能或略有弱化。同时，在总需求没有还赚的情况下，年内通胀难以持续抬升。
3、当前市场利率经过一定幅度调整之后已经充分price in了猪通胀、金融让数据和经济数据的乐观预期，后续利空因素已然不大。随着利率的回升，利率已经调整到当前位置，债券的性价比也在重新提升。
中期看，债市收益率可能维持一个“上有顶、下有底”的震荡格局，对于投资者而言，当前适当地配置债券类资产依旧非常有必要。至于已经持有债券基金的投资者，当前耐心拿着就好了，债券基金本来就不是一个适合投资者做短期交易的投资品种。
至于有的投资者觉得股市涨的那么好，在想要不要把债基换成股基，笔者觉得还是要均衡配置。你总不能都把资产放在股市上吧，万一大家期待的牛市暂时不来呢？
最后，分享中信证券明明团队的观点共大家参考。
近期经济数据企稳预期加剧了多空博弈，利率债整体的配置需求有所减弱，短期内若各项数据并未重新回落，债市震荡格局可能仍会持续，但从近期导致国债收益率快速上行的因素来看，我们认为大可不必过于悲观，随着隐含税率向均值回归和地方债挤压度下降，未来国债可能重新获得配置盘的支撑。整体而言，我们认为国债收益率下行需要等待基本面配合，但上行空间较为有限，仍然维持10年期国债收益率3.0%-3.4%的区间判断。（微信公众号包子君）
>相关新闻
- 编程猫，有恃无恐2025-04-03 08:04:07
- 叶国富开启永辉超市“Boss直聘和Boss直谈”模式2025-04-03 08:04:28
- 被不卫生的水泡过的饮料不要喝：容易引发肠道疾病2023-08-02 05:08:17
- [期货]今日苹果期货价格行情一览表（5月4日）2023-05-10 06:05:13
- “富客金邦”运营模式涉嫌违规 谨慎投资2023-03-08 02:03:21
- 又一直销企业经营异常：吉林云尚深陷“多事之秋”2023-03-08 02:03:17
- 中焺集团：宣称其清洁能源可替代石油，其两套代理模式如何解读？2023-03-08 02:03:44
热门资讯
热门推荐
首页头条
社会热点
娱乐八卦
