点牛金融疑造假，同一个标的资料信息对不上

近日，有投资人爆料，点牛金融项目真实性存疑，平台借款项目所展示的车辆照片均拍摄于路边。

我们随后进行关注，并详细查看项目标的。

点牛金融成立于2015年11月17日，截至4月27日，累计借贷金额24.83亿，待收余额2.51亿元。

2018年3月20日，点牛金融在美国纳斯达克上市，号称“中国车贷第一股”。上市后，其股价跌宕起伏，曾一度跌破发行价。截至4月27日早8：00，点牛金融股总市值8840万美元。

据了解，点牛金融有点车贷、牛企贷（含原鑫鑫聚财）两类产品，对应资产分别为车贷、企业贷。

由于借款项目完成融资之后，借款信息即无法查看，4月26日下午4点，官网可查询标的仅有11个点车贷项目。

不过，根据官网信息，标的信息披露过于简单。

以点车贷-点牛慧投-7153期为例，项目披露的信息仅包括借款人身份证、担保人营业执照、抵押车辆照片、驾驶证及借款居间服务协议。

不仅照片被打上厚重的马赛克，本应最为详细披露的抵押车辆细节，也仅以四宫格方式展示，不作单独展示，包括车头、车身、车尾、仪表盘四个位置的照片。

（点车贷-点牛慧投-7153期项目相关文件）

值得注意的是，上述可见的11个借款项目中的车辆照片全部为室外拍摄，且看起来确实均处于路边或某一建筑物（类似居民小区）旁。

（点车贷-点牛慧投-7153期车辆照片）

（点车贷-点牛慧投-7191期车辆照片）

有意思的是，产品详情的第4条显示：“车辆通过车库抵押”。

关注车贷类资产的投资人都知道，在平台上线借款标之前，会对借款人及抵押车辆进行一系列的风控、审核、评估。

按照过往所了解到的情况，车辆抵押贷业务流程一般包括：找到符合平台大致标准的借款人后，评估师对车辆进行估值，核对借款人、车辆的证件；查询借款人征信情况，了解、核实其家庭、收入等；综合审查后，根据平台的放款系数确定放款金额；如果审核通过，即对借款人车辆到车管所进行备案、安装GPS；确认通过备案后，由线上平台发标。

质押贷业务流程与抵押略有差异，除了对借款人自身资质审核外，质押标还会把车压在平台。

无论上述哪一类型的车贷资产，重要的风控流程之一即车辆本身，而不管是车辆评估审核还是把车压在平台，车辆的所在场所，都不应该在路边。

虽然产品详情显示“车辆通过车库抵押”，但是车辆照片却无法骗人。

我们就这一事件咨询平台客服，对方仅回应：“资产业务方面，客服不了解。如果对资产真实性存疑，可通过客服预约后前往公司实地考察。”

据客服表示，目前平台车贷标有抵押和质押两类，其中抵押更多。上述所提到的，我们可见的11个项目也全部为GPS抵押标。

对于车贷来源等问题，客服称，目前平台资产全部为外部合作，其中车贷资产来源于第三方（车行）推荐。平台在全国各地都有合作方，具体数量不清楚。

另外，产品详情中的第6条提到，项目第一还款来源为【借款人收入】，第二还款来源为【代理商回购代偿】，第三还款来源为【车产处置】。

根据客服回应，这里的“代理商”指的就是合作车行。

结合上述所有信息来看，十分令人怀疑：平台是否真的对借款人及车辆进行了风控审核，而这类借款项目又是否真实存在？

至于平台的企业贷项目，近期发标不多。

我们对平台产品结构进行梳理，通过平台运营报告可知，自2018年8月，车贷成为点牛金融主要业务类型，并且从2018年9月起，点车贷项目每月发标数量占当月总项目数的95%以上。

其实，早在点牛金融上市之初，就有媒体曾对平台业务结构进行分析。只不过当时，尽管招股书明确称点牛金融的主要业务为车贷，但据其2017年全年运营报告数据，点牛金融“点车贷”产品（即车贷业务）累计占比不到27%，其余部分皆为“企业贷”。

虽然目前暂无这两类资产存量比例，但2018年以来，点牛金融持续发力车贷业务，也许是想借此向其“中国车贷第一股”的称号靠拢。

只是，平台如今的资产情况并不能让人放心。不仅平台对借款信息披露太过简单，一些信息令人存疑，投资人也无法识别借款项目风险。

除此之外，媒体也曾爆出点牛金融多个问题。比如：此前点牛金融平台官网公布的“C轮2亿元融资”、“国企投资的普惠金融平台”等内容，与招股说明书中披露的信息存在不符；亏损上市；因资产不透明被国家互联网金融安全技术专家委员会点名等等。