新天地药业股权代持遮遮掩掩 内控有效性缺失之疑

河南新天地药业股份有限公司（以下简称“新天地药业”）主要从事手性医药中间体的研发、生产和销售，是目前全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业和国内主要对甲苯磺酸生产企业，公司主要产品为左旋对羟基苯甘氨酸系列产品和对甲苯磺酸。

据创业板发审会公告显示，在2022年5月20日召开的2022年第27 次上市委员会审议会议上，将有三家企业接受创业板的首发审核，新天地药业便是其中之一。

虽然只经历了三轮问询就获得了上会的机会，但这并不代表着新天地药业没有问题，恰恰相反，《云创财经》IPO课题组注意到，公司在股权问题上遮遮掩掩，这其中意图隐藏什么也令人好奇。

“犹抱琵琶半遮面”

《首次公开发行股票并上市管理办法》第十三条规定，发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

根据《首发办法》的规定，股权清晰是对拟IPO企业的一个基本要求，相关企业在股权问题的披露上也会较为严谨，然而，新天地药业却在此敏感问题上遮遮掩掩，这也不得不令人怀疑其意图隐瞒着什么。

在新天地药业《关于申请首次公开发行股票并在创业板上市股东信息披露的相关承诺》中曾披露“本公司历史沿革中不存在股权代持、委托持股等情形，不存在股权争议或潜在纠纷等情形”。然而，在随后的询问过程中，新天地药业的股东马宏章所持有的股份曾由其胞弟马红州代持的问题才逐渐浮出水面。

值得注意的是，在招股书中，新天地药业对于马宏章的持股为代持的原因，解释称“马宏章委托其弟弟代其持有新天地有限股权，主要系马宏章在出资时，担心其退休公务员身份作为公司股东的适格性。”但在问询过程中，新天地药业又解释称“马宏章不具有公务人员编制，不属于国家工作人员。”

显然，新天地药业对于马宏章身份的描述存在前后矛盾之处，而至于解释前后矛盾的原因，或许是公司不愿意透露太多信息以免某些事情败露。

新天地药业股权沿革的历史并不清晰，这并不符合《首发办法》的相关规定，对此，市场需引起警惕。

内控缺失

作为一家拟上市公司，内控制度的有效性，是公司经营与生存的基础。但新天地药业却似乎视监管规则，其繁多的内控不规范情形，也引发了市场对于其内控有效性缺失的强烈质疑。

报告期内，新天地药业存在所获银行贷款通过关联方及第三方进行资金流转，并最终转入发行人用作营运资金的情形，其中在2019年，公司通过转贷从银行取得资金总额为6950万元。

此外，新天地药业还存在通过关联方和员工个人卡代收代付的情形，公司通过员工个人卡代收代付公司款项合计超过500万元，同时，新天地药业还在2019年与2020年向双洎实业违规转让票据用以支付2019年股利和拆出资金。

控股股东一股独大的情况在IPO中并不少见，而这种一股独大的局面也容易导致控股股东忽略完备的公司治理与内控措施从而“只手遮天”，新天地药业的实际控制人谢建中间接持有公司高达84.30%的股权，其能够对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项施加影响，这也是公司在内控上问题频出的症结所在。

而此次IPO中，新天地药业内控混乱的质疑还未平息，其或刻意隐瞒股份代持的情况也随着此次IPO的推进而被揭发，那么，新天地药业信披的可信度到底还有几分？

内容来源： 云创财经

作者：张彦