汇通达敲锣上市，募资大幅缩水，何时扭亏依然是未知数

2月18日，汇通达网络股份有限公司正式在香港联交所主板挂牌上市，股票代码：9878.HK，全天上涨5%，公司市值253亿港元（约205亿人民币）。

2月17日，汇通达（9878.HK）暗盘平开，最终收报45港元，较招股价涨4.65%，每手赚200港元。

汇通达掌门人汪建国在仪式上表示：“汇通达的初心是让农民享受和城市一样的商品与服务，为此汇通达创造了一种有无限想象空间的商业模式，以乡镇夫妻店为核心，一端链接上游工厂和品牌商，另一端链接终端消费者，利用技术工具让商品和服务快速流动，达到降本增效的良好局面。未来，汇通达将更加努力构建城乡数字化高速公路，共谋乡村振兴新篇章。”

汇通达CEO徐秀贤表示：“经过前十年的探索，汇通达的商业模式已日益成熟，我们的供应链能力、服务会员店的能力和全链路的数字化能力也已到了厚积薄发的阶段，各方面对我们的重视和支持力度也越来越大了，团队的经营管理和服务能力也越来越强了。新十年、我们将继续以梦为马、以人为本、以终为始，继续专心专注、全力以赴！”

招股情况来看，汇通达网络本次IPO拟发行5160.62万股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%；另附有15%的超额配股权；中金公司、花旗、华兴证券为联席保荐人。

香港公开发售项下，合共接获10896份根据香港公开发售透过白表eIPO服务及透过中央结算系统EIPO 服务提出的有效申请，涉及合共863.92万股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购H股总数（516.07万股）的约1.67倍，即汇通达网络公开发售获认购1.67倍。

国际发售部分，汇通达网络亦获超额认购，共引入创维集团(00751.HK)、商汤-W(00020.HK)、景林资产管理、金螳螂建筑(002081.SZ)、Sands Talk Capital、海澜集团6名基石投资者；按中间价计算，合计申购占比达到49.76%，设6个月禁售期。

发行价为43港元，选择了发行区间43港元到48港元的最低价；以发行价计算，汇通达募资净额约为21亿港元，若行使超配权，汇通达可额外募资3.23亿港元。

汇通达此次引入6家基石投资者，包括创维、商汤、景林、金螳螂建筑、Windfall、海澜集团，设有6个月禁售期。

按发售价43港元/股计算，汇通达网络将收取的全球发售所得款项净额估计约为215亿港元(假设超额配股权未获行使)。

公司目前拟将该等所得款项净额约30%用于加强与现有客户的关系并进一步扩大公司的客户群；约25%用于优化公司供应链的能力和效率；约20%用于增加对公司平台的IT基础设施的投资以及增强门店SaaS+业务变现能力；约15%用于选择性地寻求与下列参与者的战略合作、投资或收购；及约10%将用作公司营运资金。

倘超额配股权获悉数行使，公司将就超额配股权获行使后将予配发及发行的774.09万股额外H股收取额外所得款项净额约3.228亿港元。

2018年、2019年、2020年以及2021年前三季度，汇通达的净亏损分别为2.76亿元、3.05亿元、2.80亿元和1.58亿元。报告期内，汇通达的调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为1.24亿元、2.50亿元、3.22亿元和3.46亿元。

据招股书显示，汇通达是一家致力于服务中国零售行业企业客户的交易及服务平台，并致力于为中国的下沉市场提供优质商品及服务。

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