电子烟龙头一日蒸发千亿，这家公司躺枪？公司紧急回应了

3月23日的资本市场上，电子烟成为大家热议的话题。

消息面上，3月22日，工信部公布的《关于修改中华人民共和国烟草专卖法实施条例的决定(征求意见稿)》表示，“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”。

随后，在美股上市的雾芯科技当晚大跌47.84%，港股思摩尔国际早间开盘大跌超35%，收盘跌幅收至27.22%，市值蒸发超千亿港元。

作为思摩尔国际的第二大股东（持股32.44%）与供应商，A股1500亿市值的电池行业龙头股亿纬锂能(300014.SZ)盘中一度接近跌停，收盘跌15.85%，市值一天内蒸发248亿元。

3月23日龙虎榜数据显示，深股通买入亿纬锂能4.19亿元并卖出3.04亿元，四机构合计卖出8.24亿元。

盘后，亿纬锂能在互动平台表示，公司是行业内具有领先地位的锂电池制造商，为国内外知名企业供应电子雾化器电池，不涉及电子烟的制造和销售。

虽然亿纬锂能没有电子烟的制造和销售业务，但它的关联公司思摩尔国际确是不折不扣的全球电子烟行业龙头。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2019年收益计，思摩尔国际是全球最大电子雾化设备制造商，占总市场份额的16.5%。

市界梳理发现，思摩尔国际成立于2009年，2011年便与亿纬锂能达成合作。

2014年，亿纬锂能以4.4亿收购思摩尔50.1%股份；2017年，亿纬锂能为了支持思摩尔独立上市，把自己持有的股份部分转让给了思摩尔的原创始人班底。

此后，思摩尔国际业绩的突飞猛进也给亿纬锂能带来了大量投资收益。

在此种背景下，电子烟行业的新政策或将对亿纬锂能未来的业绩产生一定程度的影响。

征求意见稿发布后，市场的观点也有所不同。

“电子烟本身是对传统烟草市场的侵蚀，这次对电子烟的规定，甚至可能导致其在短期内直接销声匿迹，给传统烟草行业提供相当长时间的缓冲，等到电子烟市场最终规范化以后，肯定还是会对传统烟草产生一些冲击。”中国科学院西南多样性中心助研李雷对市界表示。

他表示，如果实施这个烟草专卖条例，对电子烟的杀伤力是非常大的。我国的卷烟实施的是专卖制度，无论生产、批发、销售，都需要拿到资格。这个政策一旦实施，那就意味着，现行的所有电子烟生产商，它们都是没有资质的，没有资质就不能生产，也不能销售，否则就是违反规定的。

但独立经济学家王赤坤认为，我国电子烟行业处在成长阶段，政府来不及制定法律法规，一方面相关部门无法可依，一方面抱着对新事物宽容的态度，监管偏向鼓励。在此情况下，电子雾化烟原本一直处于非法状态，即非法律认可非法律禁止的状态，本次纳入专卖监管，一方面是对电子雾化烟既定事实的法律追认，解除了电子烟的非法状态；一方面也表明了政府监管的到位和趋严，是行业成长到成熟的标志。

对此抱有不同态度的还有相关行业协会。3月23日，北京市控烟协会称，对电子烟的乱象应该加强监管，但建议不纳入烟草专卖监管，而是交给卫生健康部门、食品药品监管部门或市场监督管理局进行监管。

（作者 | 市界 王帅国 编辑 | 朗明）